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风电系列研究报告之一:为什么2018年风电新增装机或将反转?

放大字体  缩小字体 发布日期:2018-01-02  来源:益盟操盘手  浏览次数:14  
核心提示:与市场不同的观点:目前市场开始逐步认可2018年装机或将反转,但反转幅度并没预期,核心是对反转原因把握不太全面,市场普遍认为反转原因是弃风率低于20%导致的红六省解禁。我们对于反转原因的理解与市场有两个不同:利用小时数是三北红六省能否解禁的关键,而不是弃风率;除了红六省解禁,中东部常态化和分散式也是反转的重要原因。
  与市场不同的观点:目前市场开始逐步认可2018年装机或将反转,但反转幅度并没预期,核心是对反转原因把握不太全面,市场普遍认为反转原因是弃风率低于20%导致的红六省解禁。我们对于反转原因的理解与市场有两个不同:利用小时数是三北红六省能否解禁的关键,而不是弃风率;除了红六省解禁,中东部常态化和分散式也是反转的重要原因。
 
  风电装机底部已现,2018年风电新增装机或将迎来反转:在2015年抢装之后,由于内部结构调整的原因,风电行业在2016-2017年间连续两年装机下滑,我们判断2018年风电新增装机或将迎来反转。
 
  投资建议:目前国内风电装机反转趋势初现,行业竞争格局明朗,龙头业绩可期,同时板块2018年平均估值约16倍左右,重点推荐各细分环节的龙头:天顺风能(002531)、金风科技(002202)、泰胜风能(300129)、中材科技(002080)。
 
关键词: 风电 风电市场
 
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